国台收购怀酒开启酒业走向新形势?

贵州国台酒业股份有限公司(后简称“贵州国台”)1月5日宣布将海航怀酒酒业有限公司(后简称“怀酒”)并购。

伴随茅台的一飞冲天,近年来,300-600元的贵州次高端酱香白酒颇具看点。此次国台携手怀酒,贵州酱酒次高端阵营排序是否会发生变化呢?

此次国台并购获得怀酒稀缺土地资源110亩、库存老酒5300余吨,其中92年老酒200余吨等等。

贵州海航怀酒易主,源头还得说从8年前说起。2011年海航系花费7.8亿拿下怀酒60%的股权,当时怀酒能够在贵州酱香型白酒市场里占有不错的地位,但经过8年时间的培育,怀酒的业绩乏善可陈,中间一度陷入停产的困境,无论是销售情况还是知名度都每况愈下。

意图在今年准备上市的贵州国台选择此时接盘怀酒是否会影响其上市的进展呢?业内人士认为,贵州国台看中的是怀酒的老酒储备,希望能通过收购提升酒品品质,为今年上市增加砝码,并不会考虑利用怀酒品牌市场放量。

怀酒前身为贵州怀酒厂,始建于1951年,与茅台酒厂同年组建,处于中国酱酒核心茅台镇,是茅台镇老字号知名酒企。采用传统正宗工艺生产优质酱酒,1968年获评贵州省优质白酒第三名,此后不断斩获多项名酒金奖,如1988年荣获国家商业部优秀产品金爵奖,1992年荣获香港国际食品博览会金奖等。“怀酒”品牌逐渐成为国内知名白酒品牌。

怀酒的核心价值是优质基酒、老酒。贵州怀酒建厂69年来,一直秉承大曲酱香白酒的传统工艺,历经几十年的品质打造和积累,产品品质广受好评。对茅台镇任何一家酒企而言,5300吨库存基酒都是可遇不可求的,尤其是200余吨酒龄接近30年的老酒。

业内人士分析指出,这批正宗大曲酱香老酒在整个茅台镇是稀缺的,价值不菲,在中国白酒产区地图上,茅台酒所在的茅台镇被视为中国酱酒核心产区。怀酒紧挨赤水河,身处茅台镇核心产区,110亩土地是稀缺财富。目前怀酒产能为年产大曲酱香酒1200吨,并购之后,国台酒业将充分利用其土地和产能,进行升级改造,预计产能将达4000吨以上。

2011年彼时财大气粗的海航系以7.8亿元的价格,拿下怀酒60%股份,另外40%股份,分别由原大股东王平金父子持有。借2012年白酒行业黄金十年的顺风车,怀酒销售达到1.2亿。

到2013年因塑化剂风波和“三公禁酒”的影响,白酒行业黄金十年终结,酱香龙头贵州茅台的业绩一度出现波动,作为二线酱香酒的怀酒受到的冲击更大,再加上后来海航系出现资金危机,最终选择退出。

实际上此前怀酒和国台的规模差不多,但是海航系在入主八年并没有将其发展壮大,目前与国台酒相比,怀酒无论是销售情况还是知名度,都已远远落后,期间怀酒更是陷入停产困境,除了实体店,各大电商平台基本上都很难买到怀酒。

贵州国台由天津天士力集团1999年在茅台镇设立,累计投资超过40亿元,2016年酒业复苏以来,贵州国台产销两旺。数据显示,国台年产正宗大曲酱香型白酒近万吨,储存年份酱香老酒3万吨,累计上缴税收20多亿元。

国台酒业作为茅台镇大型酱酒企业,保持了茅台镇传统酱酒的生产工艺和产品特征,增加了现代智能制造、工艺质量管理的特性,倍受市场认可和赞誉。

刚刚过去的2019年,国台销售额提前突破20亿、较2018年的12.5亿增长76%。目前国台酒业主要有国台国标酒、国台十五年、国台龙酒三支主品。2019年,三支主产品销售额14.17亿。其中国标单品销售7.79亿,朝10亿大单品迈进。其主打“真实年份 品质诚信”的品牌诉求受到业界和消费者的好评。按照国台酒业上市计划,将于2020年3月底向证监会提交IPO申请,有望成为中国资本市场又一支酱香型股票。

在300-600元的贵州酱香白酒次高端阵营,习酒窖藏1988、国台国标酒、珍酒名列前三强,此次国台携手怀酒,贵州酱酒市场会否发生变盘?

数据显示,2019年,贵州习酒实现销售79.80亿元,其次高端大单品窖藏1988销量突破30亿,成为当之无愧的王者;国台销量在2019年突破20亿,次高端国标酒占据主要份额;珍酒旗下的珍五和珍十五,2018年销量在2-3亿左右。此外,区域强势品牌金沙回沙酒,2019年销量15亿,销量主要源于200元以上的中高端产品,对次高端市场的影响可观。

因此,有酒业人士分析,此次国台牵手怀酒,更多是出于增加老酒储备、提升酒品酒质、为其2020年冲击A股准备,并未考虑利用怀酒品牌市场放量,因此,目前贵州酱香酒次高端市场习酒窖藏1988、国台、珍酒排序并不会变化。

国台并购怀酒,尽管对酱酒市场短期市场影响不大,但在酒业分化的大背景下,2020白酒并购重组第一案的出现,体现了酱酒行业整合一种趋势。未来,伴随酒业“马太效应”明显,类似的案例将越来越多,这将引发酒业深层次变化,从而影响酒类行业走向。

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